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5月-Set |每周工作室外都有一个媒体接待，研发成本每周降低13％。李·扬港（Li Yanhong）曾经拒绝谣言，并说“所有人”。百度财务报告的第二季度2025年8月20日晚上，百度在2025年发布了第二季度的财务报告，表面是327亿元人民币的季度总收入，与Baidu相关的主要净收入为740亿元，Yuan Yuan，一年一度增长了35％。 AI的新业务收入首次超过100亿元人民币，每年增长34％。但是，如果您深入研究此财务报告，您会发现许多问题正在逐渐出现。与每周的“ AI日”媒体接受相比，研发削减成本更加关注。 ▲贝伊杜（Baidu Para）在2025 01在线营销业务摊位的财务报告的第二季度：Core Bull的担忧一直是Baidu收入的主要支柱，例如Cash Bull为公司提供收入的款项。但是，在第二季度的2025年财务报告中，该业务的主要部分显示出关注的下降趋势。财务报告的数据清楚地表明，百度的核心在线营销收入为162亿元人民币，减少了15％。这种下降不仅超过了核心收入核心收入2％的百年秋季年份，而且在整个在线广告市场中也似乎不合时宜。您应该知道，与此同时，中国的在线广告市场仍然保持近3％的增长率。据了解，在2025年6月，每月积极使用百度应用程序达到7.35亿，增加了5％。当7月7日，移动搜索结果的64％包括AI生成的内容，从4月份的35％大幅增加。在百度的促销活动中，这些数据似乎强调了搜索体验的机会，并在AI技术的支持下改善了用户的坚持。怎么样嗯，事实极为残酷，这些流量和技术进步在转换广告收入方面无效。原因是，在促进AI业务变化的过程中，百度过度强调了技术展示，但忽略了商业广告业务的适应。传统的搜索广告依赖于第三方链接跳跃，而AI生成的直接模型为用户提供了方便的信息，但也极大地迫使展示空间NG广告空间。此外，在其财务报告中，百度有意避免使用关键数据，例如“广告利率页面AI搜索结果”和“点击率点击”，这无疑并未直接确认AI的AI修订和广告商业化之间的冲突。这种矛盾的直接后果是，即使百度应用程序的流量正在增长，这种交通广告货币化的效率仍在继续下降，导致急剧下降In在线营销收入。根据SIA技术，“百度许多地区的代理商将不再支付工资。”最近，Baidu接触了一项代理商调整，以取消机构在Jinan，Chongqing，Wuhan，Fuzhou和Xiamen等六个城市的独家机制，而替代将采用服务提供商的操作模型。 Shandong Kaichuang Group是前百年的第二大广告公司，该公司最近开始借用一种方式 - 员工的薪水。一些员工被教导说，Kaichuangangang的独家代理商保护群体已经丢失，公司的好处在与其他代理商的竞争中并不明显。 “ Kaichuang Group和Kaichuang Cloud位于Jinan的Huaiyin区，不再支付工资，财务电话号码无法到达，也没有人回答。”根据一些Kaichuang Group员工的说法，这次有许多员工影响，但该公司尚未提供明确的解释。贫穷的在线营销业务对百度的基本盈利能力有重大影响。百度的主要营业利润同比下降了41％，全套利润率从21％下降到22024 Q2 2025年。作为一家高度 - 格罗斯高 - 格罗斯（Gross High -Gross）业务，毛利率毛利率超过70％，在线营销收入下降了15％，就像在核心利润池中撕裂了一个大孔，造成了严重的“血液”。尽管PhaoSting页面的收入的收入占BAIDU季度百度在线营销收入的50％，但它似乎已成为在线营销的主要力量，但实际上，托管页面模型本质上是“内容 +广告”的结合，其收入的收入和其一半以上的收入收入不超过一半，但却没有否决否决，这仅抛弃了漏洞的广告。 02 AI的新业务收入超过100亿：数据背后的雾。在本季度的财务报告中，“核心非在线营销Baidu收入超过10账单Ion Yuan首次增加了34％的增长，主要是由Wise Cloud业务的增长驱动，成为Baidu的外部宣传的亮点。但是，当我们深入拆卸100亿个问题时，我们知道10亿个问题，我们已经知道了10亿个问题，我们已经知道了一个问题，我们已经知道了很多问题，我们已经知道了很多问题，我们已经知道了很多问题，我们已经知道了很多问题。在财务报告和以前的数据中，智能云业务以这100亿季度的收入占据了全部占主导地位。超过80亿元人民币，而剩下的约20亿元人民币来自诸如L之类的新业务Uobu Kuaishang和小火。这意味着SO被称为“ 100亿AI新的业务收入”是严重误导的。 Smart Cloud业务已经运营了8年，而不是严格的新业务。 AI的新兴企业（例如Raw Carrot Race）的收入比例很小，并且没有获得大量利润。其次，从成本质量和收入的角度来看，YouBehind的100亿美元收入这并不乐观。在2025年第一季度，百度的销售成本为184亿元人民币，增长了12％。财务报告清楚地指出，主要原因是“与智能云业务兴起有关的成本和内容成本”。考虑到非线营销收入中智能云收入的比例很高，今年至今的成本可能超过12％，甚至超过收入的34％的增长率（因为第二季度2024年第2季度智能云成本相对较低）。更重要的是，百度核心经济学基因EBITDA收入的RAL利润率从2024年第2季度下降至2024年第224％，主要营业利润率（非一代会计标准）也从26％降至2 2024 Q2 2024 Q2 2025 Q2 2025中的17％。这些数据的非线营销业务在高高的范围内依赖于智能，而不断增长的业务依赖于clind，clind clind clind clind''nonline Marketing intline Marketing intline intelline intelline intelline intelline intline nelline intelline intline intelline''smart'''。胡萝卜在“燃烧”中，因此，100亿美元的收入并没有大幅度增加，这是AI新的BAIDU业务的主要代表之一。但是避免谈论关键的运营指标，例如收入，成本和收入。所以 - 萝卜快速运行的“全球扩张”更有可能处于合作标志阶段，实际收入尚未形成。与Uber和Lyft的战略合作，并计划在许多地方部署手无寸铁的车辆，但是“计划扩张”和“实际运营”和“实际运营”之间存在巨大的空间，以及基本信息，例如收入分享的比率和分享在香港洪恩港的盛会的合作成本的比率，在香港香港盛大的班级中，这是' ”。它不仅可以产生直接收入，而且还需要继续在车辆提取，员工运营和维护，租用测试地点等上投入大量资金。BIADU的自由现金流为22225年第2季度为-47亿元人民币（不包括Iqiyi的-460亿元），从58亿YUAN提出了一年的投资，这是一定的投资，这是一定的投资，这是Quan to posite of Franisation to posite of Franisation of Frestian of Pideth pidter of Q. 2 2024 A MA生意。”与“探索Kom Researchluobu Kuaishang的“探索商业化”形象不一致。04R＆D成本降低：AI业务取决于PR，每周“ AI Day”，Baidu长期以来一直是“ AI技术领域的领导者”，Robin Li也强调了AI技术的重要性。 51亿元人民币，下降了13％，主要是由于与员工相关的成本降低“与Baidu的外部形象形成了鲜明的对比。据了解，员工的成本超过了百度的R＆D费用的60％以上。因此，当财务报告显示，R＆D与年份的成本相关，这与该人的成本相关。剥削“百度正在促进，人们做了这一点。Baidu在第2季度的R＆D成本为58.89亿元人民币时发起的Erprise Edition（商业费用），可以清楚地看出，在第二季度2025年第2季度的研发投资降低后，技术产出的“商业特征”大幅降低，并在市场上保持了更多的运营。在AI技术竞争变得越来越激烈的时候，百度投资的研发投资率落后于同行。在2025年第2季度，与AI有关的研发成本分别增加了8％和10％，而Bytedance的AI R＆D投资同比增长15％，而Baidu下降了13％。在AI领域，每天都在技术划分的情况下，投资的减少将不可避免地导致降低现代技术的速度，从而逐渐软化BAIDU最初建立的技术障碍。财务报告表明，“净利润与BA有关IDU是73亿元人民币，同比增长33％。该数据在促销招标文章中得到了强调。每年增加531％的拜杜（Baidu）主要业务盈利能力继续削弱。.我仍然有可能在讲话时离开任何事情。我相信AI。每个人都对此有感觉，但是如果（所有人）都这么说，我仍然希望一切都不会清楚。我不想让每个人都说当百杜全都在AI中时，他们说Baidu的所有资源都用来做AI。我们的大部分工作都是在百度搜索和百度信息流以及其他相对活跃的业务中，但是这些业务背后是完全人工智能技术。我希望，当您了解此AI或Baidu中的AI角色时，您会理解，这是一种无处不在的力量，可以驱动所有百度企业，而不仅仅是推动Baidu提出新业务。 - 2018年2月21日，罗宾·李（Robin Li）返回苏胡（Sohu）查看更多
